作者| 猫哥
来源| 大猫研究所
猫哥来了！
01
今天的行情属于大树底下不长草，个股1涨2跌，成交量2.9万亿，波动非常大，赚钱不易，主要是黄金白银太猛了，你拿一个10%的涨停板，是跑输板块的。
黄金白银的机会，猫哥在1月21日的文章《三大吸金机会》里说得比较明确，过了仅仅6个交易日，现在普遍有75%左右的收益。
其实基本面没什么变化，地缘冲突也没有加深，但是现货黄金一周前价格是4700美元，已经突破了5300美元，基本一天涨100美元，白银的价格去年大家都认为突破100美元就是奇迹，一月没过完，已经达到114.54美元，都站在历史之巅。
我们看推动美元上涨的3大动力：
- 央行购买在放缓，价格太高了；
- 地缘冲突确实多了点，但都不大，这一轮直接的推手是美国要强占格陵兰岛，但是现在这事没有恶化；
- 美元降息暂停，未来怎么样不知道。
所以现在的金银股价的涨幅远远超过金银本身价格的涨幅，完全处于超买状态，这是为什么呢？
因为黄金ETF的购买量现在是创纪录的，过去一周，新增资金200亿左右，黄金白银的股票并不多，所以想不大涨都难。
02
今天另一个大涨的板块，就是有色。昨天的文章，猫哥给大家分析过有色超级周期的机会，本来希望有一个回调倒车接人，结果一日反包。
那问题来了，这些现在还能入手吗？
有色没问题，还远远没有大爆发，正站在超级周期的门口，有波动也不怕。
如果没有心仪的个标的股，可以看一下对应的ETF，比如有色金属ETF基金（516650），它跟踪的是中证细分有色金属产业主题指数。
这个指数覆盖的比较全面了，工业金属有铜和铝，贵金属有黄金，小金属有稀土、钨、钼，能源金属锂和钴，市场的主流金属板块，基本齐全了。
市面上类似的不少，区别就在于四大板块的覆盖程度，而细分有色的十大成分股是有色金属和采矿的龙头，核心是涨价潮中的热门选手，铜+铝+黄金，权重超过了60%。
从今天的市场来看，有色金属ETF基金涨了7.14%，而近半年来，已经涨了110%。
未来，金属需求仍在上扬，价格肯定是越来越贵的，现在，大家属于在“抢资源”的阶段，超级周期的红利仍然不小。
金银必须要关注价格变化了，如果来个黑天鹅，或者金价继续大涨，那肯定还有大把的资金要进来，但如果出现下跌，哪怕幅度并不大，也可能会出现大量止盈的筹码把股价打下来，毕竟是一个超买状态，现在越来越接近拐点的位置了。
不过这说的是短线，长线猫哥觉得年中可能就奔6000去了，黄金价格崩盘，要等特朗普下台。
03
因为金属板块实在是太疯狂了，所以今天早盘走得不错的AI、芯片、半导体全天巨幅波动，大把的热门票高开低走，算力、芯片还算坚挺，早晨大涨的AI应用，纷纷炸板，或者高开低走。
猫哥很看好AI和芯片，今年有大机会，为啥呢？
美国不论算力片、数据中心还是AI应用，其实规模都比咱们庞大得多。
上周末亚马逊把云服务价格上调了15%，谷歌从5月1日要把价格上调100%的幅度，为啥这么猛呢？
其实主要还是上游传导过来的成本，过去这半年，内存、硬盘、核心物料的成本咔咔涨，而且接下来CPU和GPU也得大幅提价。
为什么这么东西大涨价？
主要是智能体和爆款应用多了，被调用的任务数量大大增加，带来了算力消耗的指数级提升，这就带动存储、CPU、GPU的价格大涨，推动了海外云服务的价格上调。
海外的逻辑一定会镜像到国内。
而且今年国内的数据中心建设一定要大幅度的赶进度，阿里说3000多亿的预算不够，字节据说资本支出也在4000亿规模，如果国内国外双驱动，那是非常利好CPO、PCB、液冷、铜箔这些去年的主线，今天很明显，在一轮调整之后，爬升已经开始了。如果大厂的资本开支更确定，那这些算力股会有一大波机会。
当然大家都知道，这还有一些障碍，卡在哪呢？
04
主要就是卡在英伟达的H200芯片了，美国允许买，但主动权在我们，黄教主说他被两大国轮流打，这也没办法，我们必须保证数据安全，所以大概率就是在非核心领域采用配比制，买H200，配搭更多的国产芯片，这对咱们的先进制程是非常大的利好。
现在干芯片的一边是日以继夜地赶工，另一边是大涨价。
不得不涨价，涨价是顺序传导的，先是铜，然后传递到覆铜板、存储、代工晶圆代工、再到MLCC电容，再到封测，现在封测因为用料多了很多，基本都涨价20%，这些上游涨完了，那终端的模拟芯片、功率芯片也全部需要涨价来去通胀。
所以芯片半导体有一波显著的涨价过程，现在还没发酵，如果国内数据中心建设加速，那算力和芯片会有一波大涨。猫哥比较看好存储、光模块、光芯片、代工、封测，核心就是双轮驱动、国产替代和涨价逻辑。
就这样吧。
